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                2020年02月16日,在第十屆陸家嘴金融論壇上,央行行長易綱在談論金融如何支持中小微企業時,例舉數據稱,“美國的中小企業的平均壽命為8年左右,日本中小企業的平均壽命為12年,我國中小企業的平均壽命為3年左右。”

                他講道,這樣的數據意味著,注冊三年後的小微企業還正常經營的概率,只有三分之一。換而言之,為小微企業貸款是有風險的。他再例舉數據稱,2018年3月末,小微企業貸款不良率是2.75%,比大中型企業高1.2個百分點。

                “怎麼樣能夠服務小微企業,又能夠覆蓋風險,使得金融機構可以持續為小微企業服務?”易綱在論壇上自問自答,他給出了“幾家抬”的解決思路,即︰首先央行要支持,從準備金、再貸款、利率貨幣政策方面考慮商業銀行和其他金融機構對小微企業的服務。同時監管當局要有差別化的監管,要考慮到小微企業的風險,對小微企業的監管要充分地考慮風險議價。

                此外,財政還要給小微企業的貸款一定的稅收優惠,商業銀行自身也要堅持從內部轉移定價和內部的服務機制上為小微企業服務。

                “這樣我們全社會各個方面共同為小微企業服務,就能夠做好增加貸款,降低成本這樣目的。”易綱說道。

                以下為易綱演講實錄︰

                各位,今天我想談一談對小微企業融資問題的幾點看法。

                大家都知道,小微企業在經濟發展過程中起著非常重要的作用。從國際上來看,在美國、德國、日本等國家,中小企業對經濟發展的貢獻大約是50%左右,對就業的貢獻是60%-70%左右。從我國的實踐來看,改革開放以來,尤其是最近幾年,中小企業、小微企業的發展非常迅速,我們有2000多萬小微企業法人,此外還有6000多萬的個體工商戶。這些小微企業佔市場主體總數的90%以上,他們貢獻了全國80%的就業、70%左右的專利發明權、60%以上的GDP和50%以上的稅收。由此可見,小微企業非常重要。我今天要談的就是,從金融的角度怎樣支持小微企業的發展。

                第一,金融機構要考慮覆蓋小微企業生命周期的各個階段。小微企業在不同成長階段融資方式是不同的。一般說來,小微企業遵循從內源融資、股權融資到債券融資的順序,在早期都是靠自己的錢或者親戚朋友的錢,用股權很難從銀行貸到款。發展到一定程度以後,有些VC、創投會對他們有興趣,再發展一定時間以後,有了信用記錄,這時候銀行和發債融資就成為了可能。

                對小微企業不同的發展階段,金融機構一定要有不同的金融服務。這些年來,我國私募市場發展非常快,去年我們的私募基金達到了200多億,是十年以前的70倍。私募在支持小微企業發展、適應小微企業發展初期階段,已經起到很大的作用。

                第二,正規金融機構要給小微企業提供更多的融資,正規金融應該成為小微企業融資的主力軍。同時,民間融資應成為小微企業融資的重要補充。我國小微企業在正規金融和民間金融之間融資的比例大約是6︰4,六成是從正規金融來,四成來自民間金融。在民間和正規金融之間,融資成本也是不一樣的,我們金融機構給小微企業的平均貸款利率大約在6%左右,網絡借貸利率大約在13%,溫州的民間借貸登記利率在15%以上,小額貸款公司等機構的貸款利率在15%-20%區間。大家可以看到,在不同的金融機構,服務小微企業的時候,成本是不一樣的。如果正規金融提供的服務多一些,小微企業融資加權平均成本就會下降一些。

                第三,要堅持財務可持續,增強金融機構服務小微企業的內在動力。這是一個非常重要的話題。怎麼調動金融機構積極性,使他們更積極主動為小微企業貸款、為小微企業服務?這必須是一個商業行為,貸款利率和今後的金融服務要能夠在國家的支持下,基本覆蓋它的成本,這樣才能做到可持續。我們希望看到可持續的商業模式。

                美國中小企業的平均壽命為8年左右,日本的中小企業平均壽命為12年,我國中小企業的平均壽命為3年左右。也就是說,注冊3年以後小微企業還正常經營的概率在1/3。這就意味著小微企業貸款是有風險的。今年3月末,小微企業貸款不良率為2.75%。

                我下面講是幾家抬的思路。首先央行要支持,要從準備金、再貸款、再貼現、利率、貨幣政策方面的考慮商業銀行和其他金融機構對小微機構的服務。其次,監管當局要有差別化的監管,考慮到小微企業的風險,對小微企業的監管要充分考慮風險溢價。同時,財政要給小微企業的貸款一定的稅收優惠,商業銀行自身也要堅持自己從內部轉移定價,以及內部服務機制上為小微企業服務。這樣全社會各方面共同為小微企業服務,就能夠做好增加貸款、降低成本的目的。

                一要聚焦單戶授信在500萬以下的貸款,作為政策的聚焦點和發力點。二是個體工商戶經營貸款,也是500萬授信以下。三是小微企業主的貸款。三項合起來,在中國有接近1000萬戶。我剛才說了,中國現有2000多萬戶的小微企業,有6000多萬的個體工商戶,而我們聚焦的群體差不多有1000萬戶,可以明顯改善中國小微企業金融服務的狀況。

                下面我說幾條具體的措施。第一條,央行將強化對小微企業對服務。從貨幣政策方面的考慮,去年年底,我們對500萬授信以下的小微企業貸款進行了定向降準。今年年初實施,調動了大約4000億資金為小微企業服務。同時,還將大幅增加對小微企業再貸款的額度和再貼現的額度。這樣的小微企業再貸款和再貼現額度,將建立台賬管理,在符合條件的商業銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現的支持。

                第二條,央行支持商業銀行在對小微企業進行貸款以後,將貸款作為抵押品與中央銀行進行公開市場操作。這樣可以盤活商業銀行貸款的流動性。這是中央銀行政策的考慮。同時,強化商業銀行內部的考核機制。

                商業銀行為小微企業提供服務,除了小微企業部,公司部、信用卡部、結算部都應該為小微企業服務。從結算角度、信用卡角度,從其他角度都可以為小微企業提供綜合的金融服務。

                第三條,商業銀行內部的轉移定價可以更優惠一些。我知道有些大銀行在內部轉移定價上,FTP給小微企業貸款至少25個基本點的優惠,這是商業銀行內部的轉移定價。這樣就使得商業銀行的分支機構拿到一個比較好的資金成本,更有服務積極性。

                第四條,我們和財政部一起協商,將來對500萬授信以下的小微企業貸款稅收采取更優惠的稅收政策。這樣就形成了幾家“抬”的格局。央行從貨幣政策、準備金、定向降準、再貸款、再貼現、資金成本等方面支持小微企業進服務。同時,實行差異化的監管,調動商業銀行內部各部的積極性,為小微企業提供服務。財政實現優惠的稅收政策,這樣就可以以幾家“抬”的方式,大大改進小微企業的貸款服務情況。

                在這里,我要強調,小微企業自身也要積極提高素質,提高質量,聚焦主業,規範經營,注重誠信,建立完善的財務制度,主動對接銀行的信貸審批標準。各有關部門,要加快完善守信聯合機制和對于失信的聯合懲罰機制,打擊逃廢債和各類欺詐行為。小微企業自身要強身健體、提高質量,形成全社會對小微企業服務的氛圍。

                目前人民銀行會同有關部門正在協商出台一個對小微企業改善服務、增加對小微企業貸款的綜合政策。所以,我希望媒體朋友和社會各界都來關心這個政策的出台,監督各方面共同為小微企業服務好。這樣對我國的就業、創新、發展,將會有重大的意義。謝謝大家!


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